生化危机4：重制版VR模式

生化（一）贷款支持仍有较大空间信贷资金支持养老领域。

截至2023年末，危机全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，危机是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。2021年11月，重制版人民银行与欧委会发布第一版《共同分类目录》，此后于2022年6月发布《共同分类目录》更新版，增补了17项经济活动。

其中，模式商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。（三）未来政策可能性探讨：生化几家抬政策合力是重点强化普惠金融支持在于发挥好信贷、生化债券、股权等多元化融资渠道的作用，我们认为可从以下方式着手：1)继续大力发展直接融资市场。在发展新质生产力的过程中，危机需强化金融支持。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，重制版采取固收+策略以绝对收益为导向，重制版设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，模式2023年，模式银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。

3)持续推动我国养老保险体系第二、生化第三支柱制度的完善。

2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，危机我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、危机建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。3)更好地发挥供应链金融作用，重制版如供应链信贷、票据，改善供应链上民营、小微企业融资。

债权融资方面，模式推出科创票据、科创公司债等债券产品。随着数字经济发展，生化数字金融的应用场景及与实体经济的融合度也不断提高。

值得注意的是，危机2019年我国移动端支付笔数首次超过网上支付，危机至2022年，移动端支付笔数是网络端的约1.6倍，但从支付金额来看，前者仅是后者的19.8%，网络支付的单笔金额仍显著高于移动端。目前我国绿色债券产品已涵盖金融债券、重制版债务融资工具、重制版企业债券、公司债券等多个品种，发行人已涵盖各类银行机构及实体部门等主体，也已初步形成多元化的具有ESG理念的投资群体。

(责任编辑：廊坊市)